272ab75e

Что будет, когда США закончат платить?

США Сейчас США занимают по 125 млн долл. раз в месяц.

Фантом дефолта по гособлигациям США, невозможный еще несколько лет назад, каждый день становится все четче. Неспособность республиканцев и демократов условиться о увеличении потолка госдолга ясна — проходит предвыборная автогонка, и у оппонентов Барака Обамы чересчур силен искус посадить его в финансовую лужицу. Тем временем час икс все ближе и 2 сентября (день, когда США могут сообщить технологический дефолт) твердо подходит на рынки.

Сейчас США занимают по 125 млн долл. раз в месяц. Администрация Б.Обамы желает поднять потолок госдолга на 2 трлн долл., что позволит стране додержаться на свежих кредитах до конца выборов 2012г. Несмотря на то что абсолютное большинство специалистов полагают, что граням удастся условиться к обозначенному дедлайну, Минфин США суетливо готовится к тому, что будет этим самым злосчастным айсбергом для «Титаника» североамериканской экономики.

Lehman Brothers покажется цветочками

Очень многие задаются вопросом: что будет, в случае если политики все же достигнут самую крупную экономику мира до технологического дефолта? Малочисленные жизнелюбцы доверяют, что ничего ужасного не случится. Но абсолютное большинство специалистов строят наиболее грустные прогнозы – от вторичной рецессии до нового витка мирового финансового кризиса.

В администрации Б.Обамы боятся, что суета трейдеров в связи с дефолтом 2 сентября доведет к результатам, которые легко переплюнут эффект от катастрофы Lehman Brothers примера 2008г. Это может поставить крест на общественно-политической карьере Б.Обамы, но есть и исключительно финансовые факторы приостановки платежей, грозящие сердито отразиться на североамериканской денежной системе.

Больно и дорого

Первым непосредственным результатом от технологического дефолта будет повышение доходности гособлигаций Минфина США (т.н treasuries). Прибыльные ставки быстро скакнут наверх, что ухудшит техобслуживание и без того громадного внутреннего долга США.

Пока трейдеры доверяют, что конгресс примет решение дело миром и доходность по 10-летним документам располагается на уровне 3,09%. Но данный уровень будет повышаться в математической прогрессии каждый день, в случае если дефолт все же пройдет.

Также, treasuries потеряют соблазнительность и в глазах самых крупных зарубежных трейдеров, которые просто закончат предоставлять взаймы, даже когда занимать будет можно. В настоящее время на руках жителей других стран располагаются североамериканские гособлигации на 4,45 трлн долл., львиная доля которых приходится на главные банки. Но КНР и прочие большие держатели сейчас остановили их приобретения, боясь дефолта. В случае если он случится, то репутационные утраты до сегодняшнего дня идеального североамериканского госдолга будет сложно даже высчитать.

Цепная реакция

После удара на рынке treasuries трейдеры, вероятнее всего, начнут освобождаться от всех североамериканских активов. Прежде всего это коснется реализуемого рынка активов, который в этом случае оперативно покатится под гору. Это, к тому же, может пробудить волну т.н. margin call»ов, так как очень многие суммы берутся под заклад активов, а их стоимость может свалиться до значения, не обеспечивающего кредит.

Для обычных американцев дефолт также не несет абсолютно ничего хорошего – повысят прибыльные ставки по ипотеке и займам, что навечно свяжет потребительскую энергичность. Наихудшего сценария для страны, где на потребительские траты нужно до 2-ух третей ВВП, а рынок недвижимости до сегодняшнего дня находится в коме после удара 2008г., и разработать невозможно.

Легко понять, какие потрясения такие мероприятия принесут на мировые рынки, по горло обвязанные на системе treasuries и почти во всем подходящие от рынка североамериканского.

Скрытый «план Б»

Как было обнародовано агентству Reuters из ознакомленных источников, в Минфине США в настоящее время срочным образом исследуют все возможности для выручки репутации страны как качественного должника. Для этого отрабатываются 3 назначения, которые позволят умерить результаты наступающего технологического дефолта.

Так, в случае если до 2 сентября граням не удастся условиться полюбовно, Белый дом может обратится к 14-й поправке, извещающей, что госдолг США «не может быть подвергнут сомнению». Большая трактовка данной коррективы предполагает, что США ни в коем случае не в состоянии сообщить дефолт по собственным долговым обещаниям, следовательно, могут сохранять выплаты любой стоимостью – к примеру, наплевав на парламент и продолжив кредиты, как ни в чем не было.

Иным видом считается послание к распоряжению Основного бюджетно-контрольного администрирования США от 1985г., в котором провозглашается право Минфина ставить предпочтения платежам в случае дефолта. Так что, у администрации Черного дома будет шанс перепоручить финансовые струи так, чтобы платить прежде всего самое нужное.

3-им методом хоть на время уберечь положение считается перевод платежей на не менее ранний период. Для этого Минфину надо будет пойти на непопулярные, однако как-то предохраняющие от бегства трейдеров и денежного провала меры. Например, надо будет остановить автоматическую технологию выплат, работающую в настоящее время, и перепрограммировать ее так, чтобы платежи были осуществлены через некоторое время. Неприятность состоит в том, что это очень сложно сделать на техническом уровне (Министерство финансов делает около 3 млрд операций выплат каждый день), а общественно-политические результаты задержки пенсий и получек вообще смотрятся грустными.

Право молчать

Тем не менее, на формальном уровне депутаты опровергают существование какого-нибудь «плана Б», отмечая, что одним методом разрешить картину считается повышение потолка госдолга.

«Наш основной план состоит в том, чтобы конгресс подтвердил увеличение планки госдолга. Запасной план заключается в том, чтобы конгресс все равно отдал голос за увеличение планки госдолга. Ну и на пример, в случае если не включится данный запасной вариант, у нас есть еще 1 предохранительный план — чтобы конгресс все же принял увеличение планки госдолга», — категорично сообщил не так давно минфин США Тимоти Гейтнер.

И это логично – даже знак на другое решение может понизить напряженность переговоров: понимание некритичности обстановки только отодвинет сроки принятия решения, и в Белом доме данного очевидно не намерены.

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий